妥善处置不良资产 构建金融投资市场发展新格局

（作者：魏明士）近年来，随着新冠疫情防控举措的深入贯彻落实，中国已迈入后疫情时代。不良资产行业的红利在时代的特殊环境下逐渐消退，市场竞争压力不断提升。如何在日趋紧张的市场环境下处置不良资产，推动经济发展，构建经济发展新格局已经成为广大不良资产处置公司需要面临的重要问题。也许我们可以从中国著名的金融投资管理专家杜颖的成功中找到金融市场内不良资产的处置方略。

杜颖从事金融投资管理工作多年，在不良资产处置等金融投资管理技术研发方面均取得了卓越的成就，她研发的一系列先进技术，领跑金融行业，为经济发展格局的改善与重组做出了重要贡献。她也凭借突出的贡献与影响力获得过创新中国“十三五”金融科技发展功勋人物奖等国家级奖项，成为金融行业的从业者的典范。

后疫情时代为不良资产在资产形态、市场参与主体、处置方式等领域的外延发展提供了土壤，直接导致传统的收购转让、催收和处置抵押物等业务模式不能适应时代发展要求，难以迎合金融投资机构对不良资产处置的新需求。而如债务重组、市场化债转股、不良资产证券化等模式的开展更要求不良资产经营机构提高资产筛选、资产估值、金融资源整合等多方面的专业能力。就目前情况而言，资产端和操作端的供需关系张力逐渐显现。杜颖认为，只有加强金融机构及其相关企业妥善处置不良资产的能力，让企业甩开包袱、轻装上阵，才能赋予企业更大经济自主权，不断增强竞争力、创新力和影响力，才能把资金优势与市场优势结合起来，激发市场活力，增强发展动能，促进经济的进一步发展。而她也一直用实际行动在不断加强金融机构及其相关企业妥善处置不良资产的能力，并取得了卓越的成果。

作为中国知名金融投资机构的领导者，杜颖一方面需要具备远见卓识，掌握时代发展脉搏，紧随时代科技发展节奏，实施人才赋能，落实激励文化建设，万神人才梯队，构建企业研发团队，并带领团队进行技术创新；另一方面又要为公司的可持续发展制定长期规划，使企业不仅满足于跟随科技发展的脚步发展，更要勇往直前，屹立在金融浪潮的顶端。在此基础上，杜颖秉承科技是第一生产力的原则，研发出了基于历史催收数据的不良资产价值评估系统V1.0，促进不良资产处置效率和质量的再升级。

在经济学领域，金融不良资产在宏观上指的是持牌金融机构所持有的不能为其带来正常经济效益流入的实体、债券、股权等资产。基于历史催收数据的不良资产价值评估系统V1.0的运行逻辑包括了不良资产催收模型的搭建、模型变量重要性的排序、重要变量的并集求取、由并集向不良资产包的整体特征变量衍生、由不良资产案件抽样数据构成的虚拟资产包的建造、衍生变量和虚拟资产包催收回款的结合以及代入模型后布朗资产包的价值预估数据的最终结算。不良资产处置中离不开对不良资产进行的评估定价，所得出的估值成果也将会成为市场经济中双方进行买卖对价的重要参考依据。杜颖研发出的基于历史催收数据的不良资产估值系统V1.0突破了以往现金流由于受制于很多客观（不良资产案件的各项属性）、主观（债务人的实际还款意愿）和其他诸多因素的难题，非常适合不良资产包交易过程中的价值评估。经过广泛地市场应用，为金融资产评估人员工作的开展提供了指导性和参考性的意见，也为推动中国企业不良资产的处置和金融管理水平的提高开创了道路。

随着金融业进一步扩大开放，金融市场的吸引力与日俱增，此轮不良资产周期的开启以及市场规模的扩大，也促进金融投资机构加大了对不良资产市场的投资力度。而像杜颖这样的杰出技术型人才在此机遇下，发挥自己的技术研发特长，帮助市场参与者识别资产风险、评估资产价值、扩大销售渠道、协调沟通信息，解决了信息不对称带来的困境从而促成了交易成功，成为市场上不可或缺的重要参与者。

相信在未来，杜颖作为业内站在金字塔顶端的金融投资管理人才，将继续深耕金融投资领域，继续研发出更先进更实用的金融成果，为促进金融投资市场发展、构建经济发展新格局而砥砺前行。